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2018年银行结构性存款激增2.66万亿 牌照化管理发威

文章来源:无锡市苏桥特种钢管有限公司http://www.wxjtyb.com

   被称为资管新规过渡期内“保本理财替代品”的结构性存款,在2018年受到了前所未有的广泛关注。

   央行最新一期的金融统计数据,勾勒出银行发行结构性存款的全貌:去年全年激增2.66万亿;余额在8月末突破十万亿大关后,又走出了向下的抛物线,于2018年末定格在9.617万亿元的水平;受牌照化管理的影响,不少中小行下半年停发结构性存款,自8月后达到顶峰后,中小行的结构性存款余额此后连续四个月萎缩,共计萎缩4623.34亿元。

   去年激增2.66万亿

   截至2018年末,我国商业银行结构性存款余额为9.62万亿元,较2017年末的6.96万亿元增长了2.66万亿元,增幅38.27%。

   按照性质划分,上述9.62万亿元的结构性存款,分为个人结构性存款和企业结构性存款:个人结构性存款共计4.28万亿元,占比44.5%;企业结构性存款共计5.34万亿元,占比55.5%。

   按照发行主体来分,大型银行共发行3.32万亿元,中小型银行共发行6.3万亿元。

   按规律来说,大型银行更爱发行个人结构性存款,个人结构性存款余额是企业端的近两倍;而中小行更爱发行企业结构性存款,企业端余额是个人端的近两倍。

   不过,中小银行的企业结构性存款在去年8月达到4.61万亿元顶峰后一路减少,到年底变为4.18万亿元,跌去了4336.06亿元;个人结构性存款延续同样缩减的曲线,自去年8月的2.15万亿元,连续3个月下滑,到年末翘尾至2.12万亿元,共计减少287.28亿元。两者相加,中小行2018年末结构性存款余额较8月共计减少4623.34亿元。

   与中小行的企业端、个人端结构性存款“双降”不同,大行则呈现“一增一降”走势:其个人结构性存款在去年12月末达到最高峰,为2.16万亿元,较8月末增加1131亿元;企业结构性存款则出现萎缩,年末余额为1.16万亿元,较8月末减少523亿元。

   增减相抵,最终2018年末的结构性存款余额,较最高峰的8月末减少4015.63亿元。

   牌照化管理发威

   另一位大型股份行资管部人士告诉记者:“要做结构性存款,至少要有衍生品交易资格,这样的话可以和中资机构做衍生品交易。如果涉及与外资银行做交易,还需要同时具有外汇交易资格。”

   事实上,理财细则第十一条规定,商业银行发行投资衍生产品的理财产品的,应当具有衍生产品交易资格;开展理财业务涉及外汇业务的,应当具有开办相应外汇业务的资格。

   对于结构性存款市场出现“假”结构,中信证券将其归结为两种方式:一是为衍生品工具设置不可能执行的条件,导致衍生品交易不可能触发;二是将观察区间条件设置的较为宽松,缩小最低与最高收益的差距,表现出类似固定收益的“刚性兑付”情况。

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